天和網(wǎng)天和財務(wù)頻道消息：PEBBLE, 一款可以在佩戴者的iPhone手機上顯示短信的手表，可能不會將記錄保持很久。上個月，PEBBLE的發(fā)明者在Kickstarter這個集資網(wǎng)站上發(fā)布了一條消息后，便從68,929個人 手里籌集到1030萬美元,這讓Double Fine Adventure這個視頻游戲公司3月份的330萬美元真是相形見絀(見圖表1)。直到2月份,還沒有一個群體集資的項目籌集到100萬美元，現(xiàn)在已經(jīng)有七個項目都是這樣了。這種“感覺像是轉(zhuǎn)折點”,Kickstarter的創(chuàng)始人之一燕西斯特里克勒說道,任何一個有好主意的人，都可以向大眾籌集一筆為數(shù)不多的資金,加起來,便可以讓這個想法變?yōu)楝F(xiàn)實。
眾籌的方式正蓬勃發(fā)展。來自研究公司Massolution的一份報告表示,今年全球范圍內(nèi),預計融資金額將從2011年籌集到的15億美元和2009年 的5.3億美元上升到28億美元(見圖表2)。目前，包括中國的4個平臺和美國最大的Kickstarter在內(nèi)，“集資平臺”已經(jīng)從2007年不到 100個增長到現(xiàn)在的450多個.這個月，Kickstarter的勁敵Indiegogo（從其業(yè)務(wù)的全球性以及項目的種類來講),獲得了一筆迄今為止 最大的風險資本作為群體集資。
群體集資效果最為明顯的可能就是創(chuàng)意藝術(shù):斯特里克勒先生說，大約今年在圣丹斯和顯示戛納電影節(jié)上上映的10%的電影是群體集資而來，而慈善也是深受其益。但美國最近的創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法(JOBS) 為公司也能通過群體集資的方式來融資增加了希望。紐約證交所-泛歐交易所NYSE Euronext的老板尼德奧爾聲稱,如果處理得當,群體集資“將成為未來的大多數(shù)小型企業(yè)集資的方式”。事實真會如此嗎?
從時尚到金融
證據(jù)表明很多人愿意對資金有意向的項目進行融資，因此對于眾籌的方式只是流行一時的說法不攻自破了。“人們越來越希望他們的技術(shù)可以體現(xiàn)個人的偏好”Kickstarter的早期投資者卡塔林•納假說道。 Indiegogo的創(chuàng)始人之一斯拉瓦•魯賓表示,迄今為止，人們會打開他們的錢包,主要原因有三:“關(guān)心具體的人或公司,希望獲得企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，或者 成為公司的一份子”。增加利潤作為他們掏出錢包的動機會帶來新的挑戰(zhàn)。
從陌生人那里籌集資金需要花費很多功夫來獲得他們的信任。魯賓先生說，一個信用指標是“社會認同”:通過“朋友或者家人“籌集到20 - 40%的目標金額的項目，可以更好的讓陌生人去投資。宣傳視頻也能起到作用，擁有宣傳視頻的籌集資金活動，比起那些沒有宣傳視頻的活動，可以多籌集到超過 兩倍的資金。
除了帶來金錢上的利潤，投資這些項目還能帶來一些額外的好處。這些好處既有“精神獎勵”，如在一個電影頒獎中被提及，而且還有更多實實在在的好 處:Emmy‘s Organics,這個在巴拉克•奧巴馬總統(tǒng)簽署《就業(yè)法案》（JOBS Act）時提到的公司，就通過許諾贈送美味的食物這種方式來吸引投資者。
谷歌公司的首席經(jīng)濟學 家哈爾•范里安評論道，眾籌很適合于知識產(chǎn)權(quán)行業(yè)。不同于現(xiàn)今利用版權(quán)限制訪問內(nèi)容的方式，眾籌推動了替代方式的發(fā)展，即只要有足夠多的人承諾付款，創(chuàng)建 者就同意提供內(nèi)容。范里安認為眾籌將使令網(wǎng)上內(nèi)容創(chuàng)建者們特別頭痛的免費搭便車問題得以解決，因為網(wǎng)上內(nèi)容往往被零成本復制。
谷歌曾嘗試對網(wǎng)站新字體開發(fā)進行眾籌，每次籌資約3000美元。范里安認為眾籌資金擴大了最近盛行的客戶與商家“共創(chuàng)”產(chǎn)品的趨勢，因此是一個測試客戶需求的好辦法。美國通用汽車公司稱有可能籌措資金對汽車產(chǎn)品加以改進，以了解客戶的需求。商家可能會發(fā)動員工為自己的項目創(chuàng)意籌措資金，如果達到目標資金，給他們提供抵押貸款的支持。
小公司認為資金最重要，而大公司則把獲取客戶信息以及維護良好公共關(guān)系看得高于籌措資金。Niederauer先生認為一家試圖借5到10萬美元的作坊企 業(yè)，“現(xiàn)在不可能從美國國內(nèi)任何一家銀行拿到這筆錢”。CircleUp是一家新公司，致力于為小企業(yè)籌資，籌資對象是經(jīng)驗豐富的特定投資人（而不是公眾）。該公司發(fā)現(xiàn)，在類似消費性產(chǎn)品的行業(yè)里，收入低于1000萬美元的公司有很大的融資缺口。自四月份開業(yè)以來，CircleUp已達到今年的融資目 標。
但是，如果公司能向普通人融資，情況又會怎么樣呢？杰出的風險資本家Fred Wilson計算得出，如果美國人用1%的可投資財產(chǎn)資助企業(yè)，他們能帶來3000億美元的資金激增。但是，監(jiān)管者們擔心普通藍領(lǐng)工人會由于籌資者的不道 德而上當受騙，他們會允許大眾參加融資嗎？證券交易委員會（SEC）正試圖制定實施《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》的制度。于是有些人擔心，這將使眾籌公司在融資過程 中面臨繁冗的要求。
眾籌公司們各有特點。Kickstarter決定避免因謀利動機而混淆使命。Strickler先生說，“在國會期間，人人都說《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》對創(chuàng)業(yè) 公司來說就是純大眾化慈善網(wǎng)站Kickstarter。但是我們并不打算這樣做”。相反，Indiegogo對此卻很熱衷。同行借貸公司Prosper還 沒決定。愛爾蘭創(chuàng)業(yè)公司SeedUps正在發(fā)展一個由投資人、朋友家人和其他不相干人組成的三級眾籌授信體系，并且一旦美國證券交易委員會（SEC）的新 規(guī)定落實，公司將開始運作。英國眾籌網(wǎng)站Crowdcube公司 使人們在以“成熟投資者”的身份注冊前，得以調(diào)動高達5000英鎊的資金（約7758美元）。本著類似的精神，《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法 》試圖通過限制融資額來保護民眾。
對于欺詐可能存在過度擔憂。欺騙群體要難于欺騙個人。Strickler說，“要想在易趣（eBay）上進行欺詐銷售，你只需騙到一個人。但是在 Kickstarter上，你得騙到幾千人”。Robert Litan是考夫曼基金會的智囊團成員（Kauffman Foundation），他堅信專家能在社會認同的基礎(chǔ)上增添“概念驗證”程序。一流的風險資本公司可能會重新資助放棄多年的新生創(chuàng)業(yè)公司。如果風險資本 公司用自己的信譽為年輕公司作保，并承諾在年輕公司達成某些目標后繼續(xù)投資，它們將極大地推動眾籌。面對發(fā)展過程中眾多有前途的試驗，Litan先生說： “但愿證券交易委員會別將眾籌扼殺在搖籃里。”
譯者：許怡勤 王玲玲
