杭州2017年2月9日電 /美通社/ -- 近日，艾瑞咨詢發(fā)布《2017年消費金融創(chuàng)新案例研究報告-愛財集團》，該報告以愛財集團為研究案例，分析了國內(nèi)消費金融的市場環(huán)境和發(fā)展趨勢，重點剖析了備受關注的年輕人消費金融這一生力軍市場，并指出集團化生態(tài)經(jīng)營為消費金融新趨勢，為市場和消費金融企業(yè)提供了具有價值性的認知和參考。
2016年互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)依舊保持快速增長勢頭，參與該行業(yè)競爭的企業(yè)數(shù)量也大幅上漲，那么如何在激烈的競爭當中脫穎而出呢？本報告通過對行業(yè)和案例兩方面進行分析研究，旨在為消費金融市場的各方提供一些新的思路和觀點。
（一）消費金融發(fā)展的宏觀環(huán)境
六大因素助力消費金融興起
從2013年互聯(lián)網(wǎng)消費金融元年開始，消費金融一直處于一個快速“奔跑”的狀態(tài)。艾瑞咨詢認為，以下六大因素是促進消費金融快速發(fā)展的主要原因。
消費環(huán)境豐富：隨著居民物質生活的提高，各類消費及娛樂場景逐漸增多，人們的消費環(huán)境也隨之豐富起來。而消費環(huán)境的豐富在很大程度上推動了我國消費規(guī)模的快速增長，從2011年到2016年，我國社會消費品零售總額從18.4萬億元增長了將近一倍，達到了33.2萬億，年均復合增長率為10.3%。
傳統(tǒng)信貸升級：近5年來，消費金融年均復合增長率達到了16.4%，遠高于整體信貸規(guī)模的年均復合增長率9.1%。在傳統(tǒng)信貸增速放緩的這一段時期，消費金融異軍突起，填補了金融市場的空白，也倒逼了傳統(tǒng)信貸的升級轉型。
互聯(lián)網(wǎng)促進：互聯(lián)網(wǎng)技術與電商消費給我國居民所帶來的較大的改變就是新的消費習慣以及消費觀念的形成，也就是消費升級。如今，人們的品牌意識、理財觀念不斷增強，對消費品的要求不斷提高，超前消費意識不斷被解放。而這些改變也促進了消費金融的快速發(fā)展。
用戶信貸需求旺盛：我國傳統(tǒng)金融機構由于長期被政府過度保護，因此業(yè)務模式較為僵化，不能很好地覆蓋到新興的大學生、藍領等消費群體，而這些潛在信貸用戶被壓抑的需求急需新型消費金融模式來釋放。
政策促進：國家政策引導的方向是大力鼓勵消費金融的發(fā)展，從打開地域限制，到參與主體放開，允許符合要求的互聯(lián)網(wǎng)公司開展消費金融業(yè)務，再到加強監(jiān)管，規(guī)范市場，防止“劣幣驅逐良幣”。整體來看，我國政策對消費金融的發(fā)展是利好的。
資本圈關注： 2016年資本市場發(fā)生30例以上與消費金融有關的融資事件，融資總金額近200億元。
相較美國，我國信貸覆蓋程度低，提升空間大
2015年，我國信貸人口滲透率僅為26.7%，相當于只覆蓋了我國四分之一左右的人口，而同時期的美國信貸人口滲透率則是達到了82.0%。對比來看，我國信貸覆蓋程度相較美國差距巨大，因此參考美國的發(fā)展情況，我國信貸人口潛力十分可觀，消費金融行業(yè)將繼續(xù)享受信貸人口快速增長所帶來的紅利。
艾瑞咨詢認為，傳統(tǒng)金融堅信“二八”法則，即20%的高凈值用戶可以帶來80%的利潤，從而忽視了剩余80%的普通客戶。而互聯(lián)網(wǎng)消費金融則抓住了這部分長尾用戶，使他們能享受到真正的消費信貸服務，并且這些用戶的消費能力正在提升，消費需求也在不斷釋放，擁有極高的價值。傳統(tǒng)金融造成的缺口是互聯(lián)網(wǎng)消費金融崛起的主要原因。
中國短期消費信貸占比遠低于美國，消費金融提升空間巨大
據(jù)中國人民銀行公開數(shù)據(jù)及艾瑞計算，2008年我國短期消費信貸占居民消費支出的比例僅有3.6%，而美國作為消費模式和信貸模式都已成熟的國家，其信貸支出比高達26.5%。隨著我國居民對消費信貸的熟知和認可，短期消費信貸占比呈線性持續(xù)上漲，2016年占比達到了18%左右，相較2008年增長了數(shù)倍，但仍和美國有很大的差距，增長空間巨大。
艾瑞咨詢認為，美國信貸消費的占比遠高于我國的原因主要有三個：第一是美國很好地在校園內(nèi)就普及了信貸服務，使得許多人在學生時期就建立了信貸習慣；第二是美國消費金融發(fā)展時間較長，行業(yè)競爭者多，結合消費場景的消費金融生態(tài)建立得更完善；第三是美國消費金融法律制度相對完善，市場更加規(guī)范，企業(yè)普遍能夠做到合規(guī)經(jīng)營。而中國消費金融要獲得長足地發(fā)展，也需要借鑒美國這三個方面的經(jīng)驗。
中國消費金融發(fā)展格局
牌照優(yōu)勢尚未突顯，消費金融行業(yè)百舸爭流
金融牌照是允許企業(yè)或機構從事與金融有關領域的資質許可證明，是維護金融市場秩序的保證。多數(shù)成熟的細分行業(yè)中，相關牌照已成為稀缺資源，持牌機構的價值不斷突顯。截至2016年12月30日，全國共有20家消費金融公司獲得了牌照，且多數(shù)為銀行系。
目前市場上存在300多家消費金融公司，但獲得牌照的平臺僅有20家。多數(shù)持牌機構的股東有銀行背景；像蘇寧、海爾等非銀行系消費金融公司為少數(shù)。京東白條、螞蟻花唄等規(guī)模較大的消費金融平臺也不屬于“正規(guī)軍”。
艾瑞咨詢認為，消費金融牌照本應具有四個方面的價值，但由于行業(yè)尚未成熟，牌照的合規(guī)性價值尚未體現(xiàn)出來，造成目前行業(yè)魚龍混雜。但是隨著行業(yè)不斷成熟，牌照合規(guī)性的價值將不斷突顯。
中國消費金融總規(guī)模
萬億級消費信貸規(guī)模
2016年，中國消費信貸規(guī)模突破了22萬億，同比增長19%，同時消費信貸在我國所有消費中的占比達到了46.8%，成為了我國消費的主流形式。消費信貸規(guī)模的快速增長，除了消費環(huán)境豐富、傳統(tǒng)信貸升級等六大因素助力之外，另一個很重要的原因是中國消費市場規(guī)模本身就非常巨大，2016年社會消費品零售總額已經(jīng)達到了33.2萬億元。但值得注意的是，雖然目前我國消費信貸占消費的比重與美國接近，但形式上有很大區(qū)別，我國的消費信貸仍以房貸車貸為主，居民日常生活中的消費所占比例很小。因此未來消費金融要獲得長足的發(fā)展，還需要向美國學習，在校園市場推廣信貸業(yè)務，培養(yǎng)大學生的信貸習慣；基于場景細分消費金融市場；完善消費金融法律體系，規(guī)范市場，督促企業(yè)合規(guī)經(jīng)營。
中國消費金融結構細分
房貸占比持續(xù)減少，信貸源頭正逐步變化
目前，房貸和車貸在我國的信貸結構中仍占據(jù)主要地位，而傳統(tǒng)金融機構依靠房產(chǎn)抵押和汽車抵押貸款牢牢掌控著這部分的信貸源頭。但是從2010年以來，房貸車貸所占比重逐步減小，信用卡消費信貸及其他消費貸款占比逐漸增加。而以小額信貸為主的信用卡消費信貸及其他消費貸款多采用無抵押的形式，因此小額信貸的源頭并不像房貸車貸一樣是物品，而是具有消費及信用延續(xù)性的貸款者。也就是說新型的消費金融的源頭是用戶，是流量，因此未來掌控主要信貸源頭的將是具有獲取流量和留存客戶能力的這類消費金融公司。
互聯(lián)網(wǎng)消費金融規(guī)模
千億級互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場
互聯(lián)網(wǎng)消費金融從2013年開始爆發(fā)到2016年，其交易規(guī)模從60億增長到了4367.1億，年均符合增長率達到了192.1%。艾瑞咨詢認為，整體市場高速增長的原因主要包含以下幾方面：首先，參與主體逐步豐富，從之前P2P為主導拓展到目前以電商生態(tài)和網(wǎng)絡分期平臺為基礎，參與其中的企業(yè)數(shù)量和類型較2013年有明顯突破；其次，新興市場不斷被開拓，大學生、藍領等新興消費金融市場被企業(yè)深耕，長期被壓抑的消費金融需求爆發(fā)式釋放；最后，我國政府對互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展也是持鼓勵扶持態(tài)度，這也是互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場得到高速發(fā)展的重要因素。
互聯(lián)網(wǎng)消費金融改變
電商和移動互聯(lián)網(wǎng)共同刺激下的線上消費金融
移動互聯(lián)網(wǎng)方面：2010年以來，移動互聯(lián)網(wǎng)的滲透率持續(xù)上漲，預計2020年其滲透率將達到61%。而移動互聯(lián)網(wǎng)的普及使得消費金融公司可以通過App端與用戶的消費場景緊密結合起來，為互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展帶來了巨大的便利。
電商方面：從電商巨頭的真實消費數(shù)據(jù)來看，電商平臺使得用戶的消費習慣發(fā)生了巨大變化。以螞蟻花唄為例，2016年其整體成交筆數(shù)、雙11購物節(jié)交易筆數(shù)同比均大幅增長。2015年雙11期間，用戶使用花唄支付占整體交易筆數(shù)的8.4%，2016年提升到9.52%。由此可以看出電商生態(tài)正在逐步解放我國居民的超前消費意識，培養(yǎng)居民的信貸消費習慣，而這也為其他領域的消費金融公司的發(fā)展帶來了巨大的機會。
場景創(chuàng)新深化消費金融市場
基于場景構建消費金融生態(tài)
場景是消費金融的命脈。無論是互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司，還是大型企業(yè)開展消費金融業(yè)務，都在以各種創(chuàng)新形式不斷滲透到大眾生活中。之前傳統(tǒng)金融機構僅僅提供金融服務，而消費金融的核心改變就是基于消費生態(tài)鏈中的各個消費場景深化金融服務。而這也就要求消費金融機構不僅要有足夠的金融能力，也要有完備的生態(tài)構建能力。
艾瑞咨詢認為，基于場景的創(chuàng)新需考慮兩個方面的內(nèi)容：一方面緊追隨著大眾消費習慣的變化（消費形式、消費金額、消費頻率）；另一方面注意到不同細分人群消費習慣的不同（白領和藍領人群的消費習慣有很大不同）。這是保證場景成功的兩個前提。
金融科技助力消費金融發(fā)展
提高效率與業(yè)務合規(guī)的需求
金融科技以輸出技術能力的方式，服務于金融體系，使其效率得到提高，業(yè)務更加符合規(guī)范。提高效率方面，大數(shù)據(jù)+云計算通過線上快速處理多維度數(shù)據(jù)進行用戶風險評級，極大提升了傳統(tǒng)風控的效率。業(yè)務合規(guī)方面，區(qū)塊鏈技術作為公共分布式賬本，用可信的數(shù)學模型代替了第三方機構，提高了金融服務機構的公信力，而人工智能通過不斷試錯與迭代，逐步提升準確程度，避免了人工處理時出現(xiàn)疏忽錯誤的情況。
艾瑞觀點
消費金融市場仍是藍海，風控與場景是消費金融核心點
消費金融本身具有消費+金融雙重屬性。消費端，我國消費環(huán)境日益豐富，互聯(lián)網(wǎng)技術以及電商消費促進了我國居民的消費升級，我國政策也不斷鼓勵引導居民消費；金融端，傳統(tǒng)信貸面臨升級，新興的消費群體信貸需求十分旺盛，資本追捧消費金融市場并不斷注入大量資金。在這六大因素的推動下，就目前來說，我國消費金融仍處于一個蓬勃發(fā)展的時期，其未來發(fā)展空間仍舊非常大。
而在消費金融興起的大浪潮當中，結合消費場景獲取客戶，提升風控能力降低壞賬率是消費金融的核心點。2016年，我國消費信貸規(guī)模已經(jīng)達到了22.6萬億元并仍將保持快速增長。而這萬億級的市場所催生出的競爭也是非常激烈的，因此消費金融企業(yè)只有修煉好“內(nèi)功”，場景結合能力與風控水平共同提高才能保證企業(yè)脫穎而出。
（二）愛財集團案例分析
愛財集團基本情況介紹
企業(yè)發(fā)展背景
愛財集團總部位于杭州。依靠創(chuàng)新思變的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和高效專業(yè)的管理理念，迅速成長為一個以消費金融服務為核心的多元的金融服務集團?；谄栈萁鹑诤蛢r值創(chuàng)新的理念，愛財集團以“創(chuàng)建高效安全的消費環(huán)境”為企業(yè)使命，致力于打造簡單、開放、健康的生態(tài)系統(tǒng)。成立至今，愛財集團旗下涵蓋有小額分散、規(guī)模龐大的金融業(yè)務板塊，背靠3000萬精準用戶的渠道業(yè)務板塊，戰(zhàn)略和資本雙管齊下的投資業(yè)務板塊，專注于優(yōu)質資產(chǎn)、風控嚴謹?shù)馁Y管業(yè)務板塊。
團隊介紹：愛財集團創(chuàng)始人錢志龍，畢業(yè)于浙江大學，2000年加入阿里巴巴，工號75，十年半時間完成3次內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，一手組建中國供應商、支付寶、阿里媽媽等項目；2010年，辭去支付寶消費者事業(yè)部總經(jīng)理職務開始連續(xù)創(chuàng)業(yè)。愛財集團其他高管團隊成員分別畢業(yè)于浙江大學、北京大學、武漢大學等知名學府，并曾經(jīng)任要職于雅虎、優(yōu)酷土豆、銀行、四大會計師事務所、連連集團、頤高集團等公司及機構。愛財集團的高管團隊在技術、風控、銷售、財務等方面均積累了豐富的經(jīng)驗，為公司的快速發(fā)展奠定了基礎。截止目前，愛財集團的員工數(shù)已經(jīng)達到1500人左右，而產(chǎn)品和技術人員的比例達到三分之一。
愛財集團商業(yè)布局
布局金融、渠道、投資、資管四大板塊
愛財集團布局金融、渠道、投資、資管四大板塊，形成了完善的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。愛財集團以最初的愛又米（愛學貸）業(yè)務為基礎不斷沿產(chǎn)業(yè)鏈拓展，最終形成了包含全國較大的高校項目拓展運營平臺出未校園、專注旅游消費的金融服務平臺信程分期、擁有網(wǎng)絡小貸牌照的盈盈易貸、關注大學生創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構原質資本、專注教育金融的享學科技等多個平臺的綜合金融服務集團。
愛財集團產(chǎn)品體系
金融板塊：立足場景，合規(guī)經(jīng)營
愛財集團金融業(yè)務板塊以快捷、安全的全場景消費金融服務為主體，實現(xiàn)了信息、技術、數(shù)據(jù)、風控、場景以及人才的較大程度資源共享，全方位連接了消費金融和線上消費場景，通過小額分散的模式較大程度降低風險。
愛財集團經(jīng)營多元化金融業(yè)務，旗下愛又米（愛學貸）將普惠金融引入校園，促進年輕人對金融服務的認知，完成高校市場全覆蓋的戰(zhàn)略布局；并通過旗下畢業(yè)金、信程分期等業(yè)務板塊，實現(xiàn)了用戶群體從大學生到白領等年輕人全消費場景的延伸。并且愛財集團在金融領域以愛又米（愛學貸）為核心，一方面立足場景，不斷增加深度結合消費場景的金融產(chǎn)品；另一方面，又秉持合規(guī)經(jīng)營理念，通過獲得網(wǎng)絡小貸牌照的盈盈易貸與客戶完成信貸業(yè)務。
不僅如此，愛財集團立足通過與中國銀行等傳統(tǒng)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，完善信用消費大數(shù)據(jù)，將社會征信提前4年，致力于培養(yǎng)社會信用習慣。
愛財集團產(chǎn)品體系
渠道板塊：連接年輕人與各大品牌的高速公路
大學生是未來的消費主力，高校市場已成為各大商家爭先占領的市場。互聯(lián)網(wǎng)時代，線上推廣成本日益增加，而地推因成本可控、用戶精準受到很多品牌甚至互聯(lián)網(wǎng)平臺的重視。愛財集團旗下的出未校園擁有覆蓋全國高校的500人全職管理團隊和6萬人大學生兼職地推團隊，是全國較大的高校項目拓展運營的全案服務商和大學生創(chuàng)業(yè)實踐平臺。一方面承接各大品牌商的校園推廣項目，助其打通高校流量入口，深入校園市場；另一方面為千萬學子提供創(chuàng)業(yè)實踐和就職名企的機會。
愛財集團產(chǎn)品體系
投資板塊：構建校園為核心的生態(tài)
“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的大環(huán)境下，為扶持廣大的優(yōu)秀大學生加入到創(chuàng)業(yè)熱潮，提升其創(chuàng)業(yè)成功率，2015年，愛財集團、老阿里人和知名天使投資人共同發(fā)起成立關注大學生創(chuàng)業(yè)的風險投資機構 -- 原質資本。以科技創(chuàng)新、消費金融、“互聯(lián)網(wǎng)+”、移動互聯(lián)網(wǎng)為主導投資領域，著力挖掘優(yōu)秀的青年創(chuàng)業(yè)團隊、項目，向創(chuàng)業(yè)團隊輸出資本與戰(zhàn)略資源，并通過“創(chuàng)業(yè)導師制”和國際孵化理念提升創(chuàng)業(yè)的品質和成功率。目前已累計投資1.2億元，管理資產(chǎn)達5億元，管理旗下原質創(chuàng)想、創(chuàng)·空間等近萬方孵化空間。
愛財集團產(chǎn)品體系
資管板塊：小額分散規(guī)模龐大的優(yōu)質資產(chǎn)
愛財集團資管平臺致力于全民信用體系的構建與完善。一方面面向資產(chǎn)消費，有別于信托、銀行等金融平臺，其起點低，可進行小額資產(chǎn)買賣；另一方面專注于甄選小額分散且規(guī)模龐大的優(yōu)質資產(chǎn)，并以嚴格的投行計量模型及嚴謹?shù)娘L控體系，確保資產(chǎn)的安全可靠。
愛財集團資管平臺對接券商、銀行、信托、消費金融公司等多個資金渠道，降低資金成本，形成穩(wěn)定的資金閉環(huán)。為有理財需求的人群營造安全、可靠的環(huán)境，優(yōu)化財富管理，確保每個客戶資金鏈安全、規(guī)范、協(xié)作運行。
愛財集團風控模式
風控模式
愛財集團建立了覆蓋貸前、貸中、貸后全流程的風控模型和風控系統(tǒng)。貸前：風控模型分為反欺詐模型和評分模型，會綜合用戶的身份信息、學校信息、人臉識別、聯(lián)系人信息、用戶操作行為信息及多家數(shù)據(jù)源信息等維度對用戶進行分層，其中部分用戶需要進行人工審核，信審人員利用豐富的個人工作經(jīng)驗對申請人資料、信用記錄、還款能力及意愿等進行核對，（風控系統(tǒng)綜合人工審核和系統(tǒng)審核）最終做出授信審批。貸中：數(shù)據(jù)庫實時更新，用戶一旦出現(xiàn)多平臺貸款等異常行為就會觸發(fā)預警，提前觸發(fā)催收。貸后：催收模型利用用戶基本信息、用戶消費信息、用戶歷史還款行為信息、用戶操作行為信息等來對不同的用戶制定不同的催收策略，并評估催收效果，此外催收的信息還將實時地返回給大數(shù)據(jù)平臺，用于下次貸前審核參考。
愛財集團金融科技創(chuàng)新
金融科技創(chuàng)新
愛財集團圍繞精準與高效兩個維度進行了金融科技方面的創(chuàng)新。精準維度，一方面通過人臉識別與電子簽名等高科技識別方法實現(xiàn)了用戶身份的精準識別，另一方面通過多維度信用模型的評估，精準地審核用戶的還款能力來匹配放款額度。高效維度，愛財集團自建大數(shù)據(jù)平臺，并通過分布式計算的方法實現(xiàn)審核效率的高效化，而且愛財集團作為網(wǎng)上法庭的第一批試點企業(yè)，實現(xiàn)了法律糾紛的高效處理。
愛財集團戰(zhàn)略布局
打造服務于年輕人的金融工廠
愛財集團依托其消費金融生態(tài)所獲取的千萬優(yōu)質客戶數(shù)據(jù)，一方面與如中國銀行、招商銀行、平安銀行等傳統(tǒng)金融機構戰(zhàn)略合作，獲取了較低成本的資金，另一方面又和一些大的風控征信公司戰(zhàn)略合作，比如和同盾建立了互聯(lián)網(wǎng)風險風控實驗室來優(yōu)化風控模型，增強風控能力。而未來愛財集團將打造服務于年輕人的金融工廠，將長期積累下來的資金成本優(yōu)勢和風控優(yōu)勢結合起來做成金融產(chǎn)品，并將這些產(chǎn)品推送給其他做消費場景的企業(yè)和個人，共同經(jīng)營消費金融這個巨大的市場。
（三）愛財集團案例啟示
流量為王，與產(chǎn)業(yè)結合構建消費新模式
愛財集團通過布局金融、渠道、投資、資管四大業(yè)務板塊，構造了完善的金融服務生態(tài)圈，而生態(tài)圈的構建也為愛財集團鏈接了千萬優(yōu)質客戶。愛財集團依托這千萬優(yōu)質客戶，與不同領域的企業(yè)共同合作，一方面為各大企業(yè)導流，另一方面也為自身的用戶提供更加專業(yè)的金融服務，刺激了更多消費的產(chǎn)生，形成新的消費閉環(huán)，擴大內(nèi)需。
基于場景，深化服務
愛財集團為年輕人群體提供金融服務，卻并沒有僅僅停留在金融服務這一層面上。而是不斷開拓年輕人的生活消費場景，基于場景，深化服務。這些深化服務包含了校園快遞、論文查重、畢業(yè)金等，這一點一滴的場景構造起來的生態(tài)圈不僅為愛財集團輸送了千萬級的可觸達用戶，而且獲取了年輕人的日常生活數(shù)據(jù)，使得愛財相比其他金融機構能更好地把控風險，并維持與客戶的緊密關系，繼續(xù)拓展場景。
攜手用戶，共同成長
愛財集團以大學生作為消費金融市場的切入點，采取伴隨戰(zhàn)略，與用戶共同成長，在用戶不同的階段為其提供專業(yè)的金融服務。愛財集團立足強勢風控，圍繞個人成長的主線，不斷根據(jù)用戶需求拓展場景，根據(jù)場景切入不同行業(yè)。在用戶無論是畢業(yè)、還是第一次租房、第一次出國、第一次買車、第一次買房等最有借貸需求的時候提供金融服務。
《2017年消費金融創(chuàng)新案例研究報告-愛財集團》全文下載鏈接：http://report.iresearch.cn/report/201701/2922.shtml
