- 季度收入2.38億美元，同比上漲10.6% -
- 凈利潤990萬美元，同比下降13.2% -
- 重申2017財年財務預測全年收入將在12至13億美金之間，凈利潤將在8500萬到1億美金之間 -
中國哈爾濱2017年5月10日電 /美通社/ -- 中國鑫達塑料有限公司（納斯達克股票代碼：CXDC，“中國鑫達”或“公司”），一家在中國主要從事汽車專用高分子復合材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，今天宣布其截止2017年3月31日第一季度的財務結(jié)果。
2017年第一季度財務亮點
“我們很高興在此報告我們2017年第一季度的財務業(yè)績，因為它反映了我們的運營能力以及我們戰(zhàn)略舉措的成果。隨著我們持續(xù)進入新的市場領(lǐng)域，公司國內(nèi)市場的銷售額同比有所增加。由于安全性能和產(chǎn)品性能，公司高附加值產(chǎn)品可為我們的汽車領(lǐng)域的客戶提供更多的價值，并且被廣泛的應用到眾多其他領(lǐng)域。本季度由于國內(nèi)市場銷售的高端產(chǎn)品毛利率下滑，同時由于四川工廠投產(chǎn)折舊增加而導致成本上升，公司整體毛利率下降。在國際銷售方面，我們暫停了向國際客戶的海外銷售，一旦雙方對協(xié)議付款條件達成共識并且公司收回所有逾期應收賬款，我們將恢復對海外客戶的海外業(yè)務。”董事會主席兼首席執(zhí)行官韓杰說到。
“經(jīng)過2016的不俗表現(xiàn)，我們看到汽車行業(yè)的行業(yè)基本面開始有所調(diào)整。據(jù)中國汽車制造商協(xié)會報道，2017年到目前為止，因受到節(jié)假日和中國政府對小型發(fā)動機汽車減免稅收政策收緊的影響，中國汽車的銷量有所放緩，我們預計今年的增長較去年將降低，但我們相信，公司多元化、專業(yè)化的產(chǎn)品平臺，新的區(qū)域市場開發(fā)，以及不斷提高的生產(chǎn)能力將使我們能夠從競爭對手中獲取市場份額，并保持穩(wěn)健的盈利水平。”
“隨著四川工廠投產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)增加，我們看到第一季度新增長地區(qū)的收入持續(xù)大幅增長。華南地區(qū)和華中地區(qū)銷售額分別較上年同期增長104.2％和50.2％，我們在該地區(qū)獲得新的客戶，并提高了市場滲透率。四川基地現(xiàn)在有50條生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能為21.6萬噸。四川基地最終將為公司的國內(nèi)市場增加30萬噸的年產(chǎn)能，屆時國內(nèi)的總產(chǎn)能將達到69萬噸。我們預計四川基地的建設(shè)將在2017年第二季度末完成。在汽車應用領(lǐng)域仍然作為我們的核心業(yè)務的同時，新基地的高端精密設(shè)備將使我們的產(chǎn)品平臺更加多元化，一系列高增長的業(yè)務將有助于推動公司的發(fā)展。”
“我們也很高興的看到，公司開展多樣化產(chǎn)品的戰(zhàn)略計劃已經(jīng)與四川省南充市順慶區(qū)人民政府簽署項目協(xié)議， 并取得了重大的進展。協(xié)議中30萬噸生物復合材料項目以及增材制造用項目、2萬噸功能母料的項目，總共將為公司增加32萬噸的產(chǎn)能，通過該項目落戶于西南地區(qū)，公司將享受中國‘西部大開發(fā)’的優(yōu)惠稅收政策?！?/p>
“公司迪拜基地銷售的專業(yè)化高端產(chǎn)品幫我們開拓了重要的海外市場。我們計劃在2018年一季度完成安裝年產(chǎn)能為12,000噸的45條生產(chǎn)線， 另外還將在2018年二季度完成安裝年產(chǎn)能為13,000噸的50條生產(chǎn)線。屆時迪拜基地將具備25,000噸的年產(chǎn)能，并以向海外市場銷售高端產(chǎn)品為目標，支持公司在歐洲、中東、俄羅斯和其他國際市場獲得進一步的發(fā)展?！?/p>
“我們相信，新增的產(chǎn)能，開發(fā)的新產(chǎn)品及更多樣化的客戶群構(gòu)成了可持續(xù)發(fā)展的堅實平臺。此外，公司區(qū)域擴張的戰(zhàn)略體現(xiàn)了我們的專業(yè)技術(shù)和以客戶為中心的理念。我們產(chǎn)品的多元化也反映了我們在中國汽車市場的行業(yè)領(lǐng)先地位，在中國經(jīng)濟持續(xù)增長的大環(huán)境下，其他高科技領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)推動中國經(jīng)濟的發(fā)展。我們預計達成2017年的財務導向，也將繼續(xù)感謝所有股東和利益相關(guān)者的支持?！?/p>
2017年第一季度財務結(jié)果
2017年第一季度總收入為2.378億美元，相比2016年同期的總收入2.150億美元，增加了0.23億美元，上漲了10.6％。同比增長的原因主要是由于產(chǎn)品銷售量上漲11.3％，人民幣銷售平均價格增加4.8％。
2017年第一季度收入的增加是由于國內(nèi)市場對公司產(chǎn)品的需求增長、四川基地投產(chǎn)、開發(fā)新客戶、擴展海外市場。2017年第一季度，公司華南銷售增加了104.2％，華中銷售增加了50.2%，華東銷售增加了30.2％，西南銷售增加了14.2％。海外銷售達到3,770萬美元，占總銷售額的10.0％，反映出公司在2016財年恢復了海外市場的銷售。。由于海外客戶的應收賬款回收逾期，公司在本季度已暫停海外銷售。公司與該海外客戶在2017年4月1日就合同付款及產(chǎn)品質(zhì)量爭議達成協(xié)議。公司預計將在2017年第二季度收回全部逾期賬款之后，恢復對該海外客戶的銷售。該客戶一季度應收賬款回收金額為4100萬美元，尚有應收賬款余額3360萬美元。
2017年第一季度，高端產(chǎn)品（PA66，PA6，塑料合金，PLA，POM和PPO）收入占比為81.3％，相比去年同期為77.3％。由于終端消費青睞中國和德國合資企業(yè)以及美國和日本合資企業(yè)的制造商制造的高端合資汽車品牌，中國政府發(fā)展清潔能源汽車的優(yōu)惠政策帶來的需求，以及這些合資品牌采用更多高端高分子復合材料的趨勢，因此公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)從傳統(tǒng)的PP向高端產(chǎn)品傾斜。
與去年同期的3480萬美元美金相比，2017年第一季度毛利潤為3480萬美金，同比穩(wěn)定。 毛利率為14.6％，相比2016年第一季度的16.2％，毛利率下降的主要原因是本季度國內(nèi)銷售高端產(chǎn)品毛利率較低。
2017年第一季度的管理費用（G＆A）為710萬美元，相比2016年同期為510萬美元，增加了200萬美元，即39.2％。增加的主要原因是由于員工人數(shù)的增加所導致的工資和社會統(tǒng)籌費用增加。
2017年第一季度的研發(fā)費用為590萬美元，較2016年同期的490萬美元，增長了100萬美元，增幅為20.4％。增加主要是由于（i）加大研發(fā)活動以滿足歐洲潛在客戶的更高質(zhì)量要求；(ii) 除公司持續(xù)在汽車，船舶，航天航空，軌道交通，增材制造，可生物降解塑料和醫(yī)療設(shè)備應用以外，新增加針對新電子電器，新能源應用，電力設(shè)備和海洋工程應用的研發(fā)工作所增加的研發(fā)費用；(iii) 四川企業(yè)集團有限公司（“四川鑫達”）在建工程（CIP）轉(zhuǎn)為研發(fā)固定資產(chǎn)后增加的研發(fā)類折舊費用。截至2017年3月31日，正在進行的研發(fā)項目數(shù)量為255個。
2017年第一季度的經(jīng)營收入為2130萬美元，相比2016年同期為2450萬美元，下降了320萬美元，即13.1％。這一下降長主要是由于管理費用及研發(fā)費用的增加。
2017年第一季度的凈利息支出為880萬美元，較2016年同期的930萬美元下降了50萬美元即5.4%，主要是由于（i）第一季度的平均存款余額增加至4.353億美元，2016年同期為3.680億美元，（ii）一季度的平均貸款利率下降至4.8%，2016年同期為5.8%，造成利息支出下降，部分被（iii）平均存款利率下降導致的利息收入下降所抵消。2017年第一季度的平均存款利率為1.2％， 2016年同期為1.7％，以及（iv）第一季度長短期貸款平均貸款由去年同期的4.159億美元,增加到今年一季度的7.854億美元。
2017年第一季度的所得稅費用為360萬美元，實際所得稅率為26.4％，相比2016年同期的所得稅費用為450萬美元，實際所得稅率為28.5％。2017年1季度有效稅率低于法定的25%的企業(yè)所得稅率主要原因為：主要原因為，1）一季度免稅境外企業(yè)虧損造成合并報表稅前利潤下降的影響； 2） 境內(nèi)企業(yè)不可抵扣費用的影響，部分被3）境內(nèi)企業(yè)研發(fā)費用加急抵扣的影響；4）四川鑫達所得稅率優(yōu)惠利率的影響所抵消。
2017年第一季度的凈利潤為990萬美元， 2016年同期為1140萬美元，下降了150萬美元，即13.2％?；竞蛿偙∶抗墒找鏋?.15美元，相比之下2016年第一季度基本和稀釋每股收益為0.17美元。截至2017年3月31日的三個月，用于計算基本及攤薄每股收益的平均股份數(shù)目為4,950萬股，2016同期為4,940萬股。
2017年的第一季度調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為3390萬美元，相比2016年同期的3390萬美元，基本持平。于調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤、非公認會計準則衡量和最新公認會計準則等價物調(diào)節(jié)的詳細情況，請參見本新聞稿最后的財務報表 。
財務狀況
截至2017年3月31日，本公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物5770萬美元，商業(yè)銀行定期存款7780萬美元，流動資金（流動資產(chǎn)減去流動負債）1.793億美元，流動比率（流動資產(chǎn)除以流動負債）為0.8，2016年12月31日為1.2。流動比率下降的主要原因是由于本公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性保證金及定期存款下降37.8%，短期借款增加43.5%，以滿足公司新的南充項目所增加的設(shè)備預付款的要求。截至2017年3月31日的股東權(quán)益為6.482億美元， 2016年12月31日為6.343億美元。
與2016年財年比，2017年第一季度，庫存增加了30.9％至3.677億美元，原因是增加的采購原材料和本公司為備貨即將到來的訂單的庫存策略。設(shè)備預付款增加了2,583.1％，主要由于南充項目的設(shè)備預付款。長短期借款增加18.9%， 主要是公司充分利用信貸額度，維持健康的資產(chǎn)負債比率， 同時優(yōu)化穩(wěn)定債務結(jié)構(gòu)來支持其在中國西南和迪拜的擴張.我們將可控債務水平定義為短期和長期貸款總額，以及總資產(chǎn)應付票據(jù)的總和。我們預期我們將能夠滿足我們在未來12個月主要以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，經(jīng)營性現(xiàn)金流量和銀行借款為基礎(chǔ)的運營，資本支出和其他承諾提供資金。
最新動態(tài)
2017年3月18日，公司發(fā)布新聞稿宣布與四川省南充市順清區(qū)人民政府正式簽署項目協(xié)議，30萬噸生物復合材料項目以及增材制造用項目、2萬噸功能母料的項目。四川鑫達于2016年12月8日經(jīng)公司董事會及本公司主要投資者初步批準后，于2016年12月12日與四川南充市人民政府簽署了意向戰(zhàn)略投資協(xié)議。由于確保項目所需土地使用權(quán)的不確定性，在與政府機關(guān)正式進行初步對話，并經(jīng)董事會及其大股東批準后，公司于2017年3月13日與政府土地局簽訂了《土地出讓合同》最終協(xié)議。南充項目將占地250畝（相當于41.2英畝），將生產(chǎn)生物復合材料和添加劑215畝，生產(chǎn)功能母料35畝。預計項目總資本支出約為25億元人民幣（估計為3.57億美元），預計到2018年12月底將完成。南充項將總共將為公司增加32萬噸的產(chǎn)能，通過該項目落戶于西南地區(qū)，公司將享受中國“西部大開發(fā)”的優(yōu)惠稅收政策。
2017年2月17日，本公司發(fā)布新聞稿，宣布其董事會已于2017年2月26日 收到其董事長兼CEO及韓先生全資擁有之BVI公司XD Engineering Plastics Company Limited 及摩根士丹利之附屬公司摩根史丹利亞洲私募基金（統(tǒng)稱為“買方團”），以收購所有尚未由買方團實際擁有的本公司已發(fā)行的普通股股份在“私有化”交易（“交易”），每股普通股現(xiàn)金5.21美元。該價格相對于公司2017年2月15日的收盤價溢價約28.6％，對過去30個交易日的平均收市價溢價約29.3％。買方團預期董事會任命的獨立董事組成的特別委員會審議該提案，并向董事會提出建議。提案函還指出，除非獲得特別委員會的批準，且擬議交易須符合不可豁免條件，需要獲得除了買方團以外股東的過半投票通過，買方團不會推進擬議交易。買方團目前實質(zhì)擁有本公司已授予及發(fā)行全部稀釋普通股股份約74％。
董事會設(shè)立了一個由無利害關(guān)系的董事成員組成的特別委員會（“特別委員會”）審議該提案。特別委員會由本公司下列獨立董事組成：勞倫斯·萊頓先生，李峰先生和翟林遠先生，并由萊頓先生擔任特別委員會主席。特別委員會將負責評估，談判和向董事會建議任何涉及本公司與一個或多個第三方進行戰(zhàn)略交易的提案。特別委員會聘請將包括獨立財務顧問和法律顧問，以協(xié)助評估該提案以及買方團可能提出的任何其他提案。
特別委員會提醒本公司股東和其他人考慮買賣公司證券時，特別委員會沒有對提案作出任何決定。不能保證買方團或任何其他人將完成任何最終的要約，與擬議交易相關(guān)的任何最終協(xié)議將被執(zhí)行，或者此或任何其他交易將被批準或完成。
業(yè)務展望和導向
公司重申2017財年財務預測收入介于12億至13億美元之間，凈收入在8500萬美元至1億美元之間。這是基于中國汽車供應鏈持續(xù)復蘇的預期，以及原油定價穩(wěn)定及其對2017年聚合物復合材料的影響。這一預測還假設(shè)2017年下半年四川工廠的新產(chǎn)能和海外銷售的恢復。這一預測基于美元和人民幣平均匯率在6.8和公司預計要發(fā)生的長期和短期債務利息費用，反映了公司當前和初步的觀點，可能會改變。
電話會議
中國鑫達將在2017年5月10日星期三美國東部時間上午9:00舉行電話會議，討論2017年第一季度的財務結(jié)果。欲參加電話會議，美國聽眾可以撥打+1 (855) 298-3404，中國大陸聽眾撥打+86-4001-200-539, 香港聽眾撥打+852-5808-3202，之后輸入密碼5959925。
電話會議的錄音可以在2017年5月17日之前重新播放，美國聽眾請撥打+1-866-846-0868，之后輸入密碼 5959925。
網(wǎng)上直播以及電話會議重播可以在公司的投資者關(guān)系網(wǎng)頁上收聽到，網(wǎng)址為：http://www.chinaxd.net。
關(guān)于中國鑫達塑料有限公司
中國鑫達塑料有限公司，通過它全資擁有的子公司（簡稱“公司”）主要從事汽車專用復合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，其產(chǎn)品被廣泛應用于奧迪、奔馳、寶馬、 別克、雪佛蘭、大眾、捷達、馬自達、沃爾沃、福特、雪鐵龍、金杯、帕薩特等29種汽車品牌的外飾件、內(nèi)飾件及功能件。公司全資擁有的研發(fā)中心致力于高分子復合材料的研發(fā)并得益于與中國著名高校的知名科學家的合作。截至2017年3月31日，410項產(chǎn)品已通過一家或多家中國汽車生產(chǎn)商認證并使用。欲獲取更多信息，請訪問 http://www.chinaxd.net。
安全港聲明
該聲明包含了《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港條款里的前瞻性聲明。除了該聲明中的歷史事實陳述之外，所有的聲明都為前瞻性聲明，包括但不限于，公司在國際市場上增長的潛力；公司多元化產(chǎn)品格局舉措的有效性及盈利性；公司向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品組合的的有效性、盈利性和適銷性；公司迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他地區(qū)的相應拓展；公司在中國四川的廠區(qū)的前景及其未來向中國西南市場的相應拓展；公司對于2017財年的營收預測。這些前瞻性聲明可以被“將”“期待”“預測”“預估”“預報”“計劃”“相信”“預測”或類似的詞語識別出來。這些前瞻性聲明包含已知風險、未知風險以及不確定因素, 并根據(jù)對該公司及行業(yè)目前的預期、假定、估計以及預測做出。一些因素可能導致公司的最終結(jié)果與前瞻性聲明中描述產(chǎn)生重大不同?？赡艿娘L險和不確定性包括，但不限于，國際經(jīng)濟市場的不確定性可能進一步減少汽車市場從而限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；汽車銷售和生產(chǎn)的變動會對公司的流動性和經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響；公司的財務狀況可能被迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他區(qū)域的拓展情況所影響；政府優(yōu)惠政策的取消，中國汽車行業(yè)的監(jiān)管的收緊以及在某些大型城市對于購車限制的加強，都會限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；中國汽車行業(yè)的發(fā)展放緩；公司的經(jīng)銷商、消費者和供應商的集中；以及其他的與美國證券交易委員會并且在http://www.sec.gov網(wǎng)頁上有效的公司文件的詳細風險。本公司無任何義務承擔更新除了法律可能需要的內(nèi)容之外的未來可能發(fā)生的事情、情況或者預期的變更的前瞻性聲明。雖然公司認為該前瞻性聲明中所表述的預測是合理的，但是他們不能保證這些預測是正確的，投資者應該小心實際的結(jié)果可能與預期的結(jié)果有很大的不同。
聯(lián)系人
China XD Plastics
中國鑫達
Mr. Taylor Zhang, CFO (New York)
張大鶴 首席財務官
Phone: +1 (212) 747-1118
Email: cxdc@chinaxd.net
Investor Relations: Citigate Dewe Rogerson
哲基杰訊
Ms. Vivian Chen, Managing Director
陳維安 董事經(jīng)理
US: +1 (347) 481-3711
Email: Vivian.chen@citigatedr.com
- Financial Tables Follow -
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||
| UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||
| March 31, |
December 31, |
||
| 2017 |
2016 |
||
| US$ |
US$ |
||
| ASSETS |
|||
| Current assets: |
|||
| Cash and cash equivalents |
57,695,720 |
168,086,445 |
|
| Restricted cash |
148,303,280 |
103,489,402 |
|
| Time deposits |
77,833,983 |
184,806,112 |
|
| Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
187,319,795 |
410,049,559 |
|
| Amounts due from a related party |
57,720 |
229,624 |
|
| Inventories |
367,666,903 |
280,939,008 |
|
| Prepaid expenses and other current assets |
54,833,793 |
125,310,309 |
|
| Total current assets |
893,711,194 |
1,272,910,459 |
|
| Property, plant and equipment, net |
811,362,139 |
806,363,692 |
|
| Land use rights, net |
22,546,978 |
22,536,397 |
|
| Long-term prepayments to equipment and construction suppliers |
381,007,445 |
14,167,702 |
|
| Other non-current assets |
10,568,563 |
10,521,949 |
|
| Total assets |
2,119,196,319 |
2,126,500,199 |
|
| LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|||
| Current liabilities: |
|||
| Short-term loans, including current portion of long-term bank loans |
637,931,355 |
444,757,476 |
|
| Bills payable |
164,625,397 |
148,392,677 |
|
| Accounts payable |
152,260,922 |
320,013,040 |
|
| Amounts due to a related party |
11,611 |
11,548 |
|
| Income taxes payable |
- |
897,625 |
|
| Accrued expenses and other current liabilities |
118,686,093 |
119,339,366 |
|
| Total current liabilities |
1,073,515,378 |
1,033,411,732 |
|
| Long-term bank loans, excluding current portion |
187,697,496 |
249,520,615 |
|
| Deferred income |
68,282,595 |
69,311,102 |
|
| Other non-current liabilities |
43,929,163 |
42,420,619 |
|
| Total liabilities |
1,373,424,632 |
1,394,664,068 |
|
| Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of US$219,653,000 and US$212,212,300 as of March 31, 2017 and December 31, 2016, respectively) |
97,576,465 |
97,576,465 |
|
| Stockholders' equity: |
|||
| Series B preferred stock |
100 |
100 |
|
| Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,532,541 shares and 49,532,541 shares issued, 49,511,541 shares and 49,511,541 shares outstanding as of March 31, 2017 and December 31, 2016, respectively |
4,952 |
4,952 |
|
| Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
|
| Additional paid-in capital |
82,722,668 |
82,606,404 |
|
| Retained earnings |
627,069,724 |
617,168,735 |
|
| Accumulated other comprehensive loss |
(61,509,528) |
(65,427,831) |
|
| Total stockholders' equity |
648,195,222 |
634,259,666 |
|
| Commitments and contingencies |
|||
| Total liabilities, redeemable convertible preferred stocks and stockholders' equity |
2,119,196,319 |
2,126,500,199 |
|
| See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
|||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||
| UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
|||
| Three-Month Period Ended |
|||
| 2017 |
2016 |
||
| US$ |
US$ |
||
| Revenues |
237,840,197 |
215,030,158 |
|
| Cost of revenues |
(203,068,027) |
(180,216,507) |
|
| Gross profit |
34,772,170 |
34,813,651 |
|
| Selling expenses |
(518,813) |
(285,136) |
|
| General and administrative expenses |
(7,053,671) |
(5,069,674) |
|
| Research and development expenses |
(5,851,100) |
(4,909,567) |
|
| Total operating expenses |
(13,423,584) |
(10,264,377) |
|
| Operating income |
21,348,586 |
24,549,274 |
|
| Interest income |
1,163,259 |
1,614,263 |
|
| Interest expense |
(10,021,976) |
(10,904,659) |
|
| Foreign currency exchange losses |
(476,085) |
427,665 |
|
| Government grant |
1,439,531 |
208,433 |
|
| Total non-operating expense, net |
(7,895,271) |
(8,654,298) |
|
| Income before income taxes |
13,453,315 |
15,894,976 |
|
| Income tax expense |
(3,552,326) |
(4,537,626) |
|
| Net income |
9,900,989 |
11,357,350 |
|
| Earnings per common share: |
|||
| Basic and diluted |
0.15 |
0.17 |
|
| Net Income |
9,900,989 |
11,357,350 |
|
| Other comprehensive income |
|||
| Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes |
3,918,303 |
4,927,024 |
|
| Comprehensive income |
13,819,292 |
16,284,374 |
|
| See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
|||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||
| UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||
| Three-Month Period Ended |
|||
| 2017 |
2016 |
||
| US$ |
US$ |
||
| Cash flows from operating activities: |
|||
| Net cash used in operating activities |
(57,631,880) |
(25,403,676) |
|
| Cash flows from investing activities: |
|||
| Purchase of time deposits |
(59,853,272) |
(155,330,882) |
|
| Proceeds from maturity of time deposits |
168,083,097 |
94,362,745 |
|
| Purchase of and deposits for property, plant and equipment |
(328,428,788) |
(27,399,896) |
|
| Refund of deposit from an equipment supplier |
75,052,508 |
- |
|
| Purchases of land use rights |
(3,036,333) |
- |
|
| Government grant related to the construction of Sichuan plant |
- |
2,060,355 |
|
| Net cash used in investing activities |
(148,182,788) |
(86,307,678) |
|
| Cash flows from financing activities: |
|||
| Proceeds from bank borrowings |
316,586,547 |
166,914,532 |
|
| Repayment of bank borrowings |
(188,024,421) |
(131,602,645) |
|
| Release of restricted cash as collateral for bank borrowings |
6,292,727 |
21,341,912 |
|
| Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings |
(40,575,289) |
(21,954,042) |
|
| Net cash provided by financing activities |
94,279,564 |
34,699,757 |
|
| Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and cash equivalents |
1,144,379 |
138,350 |
|
| Net decrease in cash and cash equivalents |
(110,390,725) |
(76,873,247) |
|
| Cash and cash equivalents at beginning of period |
168,086,445 |
119,928,485 |
|
| Cash and cash equivalents at end of period |
57,695,720 |
43,055,238 |
|
| Supplemental disclosure of cash flow information: |
|||
| Interest paid, net of capitalized interest |
8,482,216 |
14,380,560 |
|
| Income taxes paid |
5,057,042 |
6,874,104 |
|
| Non-cash investing and financing activities: |
|||
| Accrual for purchase property, plant and equipment |
4,147,349 |
93,422,837 |
|
| See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
|||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
|||
| Reconciliation of Net Income to EBITDA |
|||
| Three Months Ended |
|||
| March 31, |
|||
| 2017 |
2016 |
||
| EBITDA |
$33,969,074 |
$33,948,482 |
|
| Less: Interest expense |
10,021,976 |
10,904,659 |
|
| Income tax expense |
3,552,326 |
4,537,626 |
|
| Depreciation and amortization expense |
10,493,783 |
7,148,847 |
|
| Net income |
$9,900,989 |
$11,357,350 |
|
