韜?；輴偘l(fā)布《投資私募市場(chǎng)》研究報(bào)告

根據(jù)韜?；輴偟难芯?，在當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)的背景下，機(jī)構(gòu)投資者正在通過投資私募資本市場(chǎng)來增強(qiáng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特性。在這份名為《投資私募市場(chǎng)》的研究報(bào)告中，韜?；輴傟U釋了投資私募資本市場(chǎng)的復(fù)雜性，并分析了在中國(guó)和印度等亞洲新興市場(chǎng)中投資所面臨的挑戰(zhàn)以及可能獲取的回報(bào)。

中國(guó)區(qū)投資咨詢業(yè)務(wù)總經(jīng)理毛曉佟指出：“雖然找到名副其實(shí)的優(yōu)秀管理人不是一件簡(jiǎn)單的事，而且我們一再鼓勵(lì)投資者要謹(jǐn)慎挑選管理人，但是包括亞洲在內(nèi)的新興市場(chǎng)中有許多地區(qū)確實(shí)可以提供長(zhǎng)期的有吸引力的投資機(jī)會(huì)。比如中國(guó)，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面因素，以及政府調(diào)節(jié)政策的承諾和能力，已經(jīng)把它推到國(guó)際投資舞臺(tái)的中央。又比如印度，有預(yù)測(cè)表明它將在2020年前超越日本成為第三大經(jīng)濟(jì)體。這一GDP增長(zhǎng)為私募資本市場(chǎng)投資提供了有利的支持。然而，投資者還應(yīng)該了解他們可能需要面對(duì)的執(zhí)行上的困難?！?/p>

在報(bào)告中，韜?；輴偨榻B了適應(yīng)性投資組合管理法的概念。與傳統(tǒng)方法相比，適應(yīng)性投資組合管理強(qiáng)調(diào)根據(jù)對(duì)各行業(yè)和投資地域的中期展望，更靈活地把握投資主題、構(gòu)建私募市場(chǎng)投資組合。

韜睿惠悅?cè)蛩侥际袌?chǎng)研究總監(jiān)，Luba Nikulina 女士表示：“我們相信整體考慮α和β投資策略能夠使流動(dòng)性低的私募市場(chǎng)投資組合更好地定位于長(zhǎng)期的成功。整體法給投資者提供了一個(gè)更好的平臺(tái)來選擇私募股權(quán)、機(jī)會(huì)性基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)、和不良資產(chǎn)領(lǐng)域中較好的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)，通過選擇多元的、符合組合總體投資策略的低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種可以進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特性?！?/p>

在報(bào)告中，韜睿惠悅討論了投資者對(duì)二級(jí)交易市場(chǎng)以及共同投資日益增長(zhǎng)的興趣，探討了目前正流行的投資策略，比如不良債務(wù)和夾層資本等信用有關(guān)的投資策略，并給出一些看法。另外，韜?；輴傇u(píng)估了一些有潛力同時(shí)帶來回報(bào)提升和風(fēng)險(xiǎn)分散的宏觀投資主題，比如可再生能源、農(nóng)業(yè)、林地、和自然資源。

韜?；輴偭信e了投資者應(yīng)該更多關(guān)注私募資本市場(chǎng)的投資的五大理由：

• 私募資本市場(chǎng)為投資者提供了一個(gè)很難從公開市場(chǎng)獲得的細(xì)分市場(chǎng)的投資敞口
• 投資私募市場(chǎng)提供了進(jìn)一步的分散化。許多資產(chǎn)得益于與股市相關(guān)性低的特點(diǎn)，比如房地產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)
• 由積極參與型股東模型衍生出來的投資增值的手段更為多元，并且較長(zhǎng)的投資期限可抵御短期波動(dòng)
• 低流動(dòng)性溢價(jià)明顯，所以投資者（尤其是追求α的策略）應(yīng)該預(yù)期獲得高于公開市場(chǎng)的回報(bào)
• 鑒于相似的資產(chǎn)在私募市場(chǎng)和公開市場(chǎng)之間經(jīng)常存在差價(jià)，為靈活的投資者提供了經(jīng)常性的套利機(jī)會(huì)

這份90頁(yè)的研究報(bào)告覆蓋了私募資本市場(chǎng)投資的三個(gè)主要方面：

• 為什么投資私募資本市場(chǎng)以及如何甄別私募市場(chǎng)的α？
• 全球私募資本市場(chǎng)中宏觀主題層面的投資機(jī)會(huì)
• 不同地區(qū)的投資主題

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